1496237652_xl

Бомба корпоративных долгов тикает

👁 586

Корпоративные прибыли вновь пошли на снижение.

Два года назад корпорации впервые со времен Великого Финансового Кризиса отчитались об отрицательном росте прибыли. Мы стали свидетелями отскока этого показателя с депрессивных уровней, в результате чего многие инвесторы поверили в то, что фундаменталии выправляются.

Они оказались не правы. Теперь этот отскок закончился. Прибыли компаний год к году снижаются и снижаются быстро.

И почему это имеет значение? В конце концов, корпоративные прибыли разворачивались вниз несколько раз за последние несколько лет… но рынки продолжали упорно следовать к новым вершинам.

В этот раз все по-другому… потому что прибыли развернулись вниз в то время, когда корпоративный леверидж находится вблизи своих исторических пиков.

Как отмечает МВФ, медианное отношение чистого левериджа к EBITDA для компаний, входящих в индекс S&P 500, близко к отметке 1,5. В последний раз это отношение достигало таких высот на самом пике технологического пузыря в 2000 году.

Мы все помним, что случилось после, разве нет?

Приближается крах… и он будет ужасен.

 

Автор: Грэм Саммерс

Источник
Оригинал на английском: The Corporate Debt Bomb is Ticking (Think 2000 All Over Again)

Оставьте ответ

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

👁 586